【期市早餐】重点品种操作指南

  美国7月非农就业人口增长11.4万人，创2020年12月以来最低，远没有到达预期的17.5万人，前值则由20.6万人大幅下修至17.9万人。失业率升至4.3%，连续第四个月上升，创2021年10月以来最高，预期为持平于4.1%。评：美国非农及失业率超预期下行，表明美国经济下降带来的压力加大。美元指数下行，国际黄金高位震荡，短期仍有获利了结压力，但下方空间存在限制。美白银震荡下跌，但尾盘有一定拉升。贵金属短期震荡，等待通胀等数据指引，关注美黄金2500何时有效突破，一旦突破，黄金及白银将再度同向多头行情。白银的主要矛盾不断的在切换，操作难度较大。建议降息之前以黄金为标的，降息后以白银为标的。贵金属长期依然看多。

  人民币对美元再度迎来暴涨行情，美国7月非农就业数据远没有到达预期助推涨势，在岸、离岸人民币双双刷新逾六个月新高。评：人民币升值，后续货币宽松压力有所降低。上周五国债波动较大，表明短期或震荡消化前期涨幅。市场对后续降准仍然有预期。经济下降带来的压力对债市仍存在支撑，但需警惕监管表态。震荡偏多，但需控制仓位，谨防由于监管表态，行情巨幅波动。关注股债跷跷板。

  据我的农产品网统计，截止到8月2日，生猪周度均价19.86元/公斤，上涨0.03元/公斤，周度屠宰开工率24.09%，下跌0.25%；外购仔猪养殖利润559.8元/头，上涨54.32元/头，自繁自养养殖利润665元/头，上涨37.72元/头，7kg仔猪价格506.19元/头，上涨3.33元/头。评：周末两天全国猪价涨势依旧，养殖端控量，尤其规模企业出栏不多，叠加市场情绪助推，猪价持续上涨；不过当前价格处于较高水平，终端接受度差，批发商业市场白条走货较差，冲高之后有回落风险。操作上单边建议短多交易2411合约，上方阻力位18350。长线注意集中踩踏出栏导致猪价下滑，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。

  江苏太仓甲醇市场价2507元/吨，价格暂稳；甲醇开工77.04%，周上升4.14%；山东明水60万吨/年、西北能源30万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率63.76%，周上升3.34%；中国甲醇港口样本库存101.37万吨，周下降2.07万吨；甲醇样本生产企业库存40.03万吨，周上升2.24万吨，样本企业订单待发23.4万吨，周减少4.88万吨。评：成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工上升，下游开工回升，上周受台风影响，甲醇港口库存去库，本周外轮到港量一般，内贸到港或增量，港口甲醇库存预期变动不大。西北甲醇市场局部继续下跌，买盘逢低采卖，成交尚可，沿海甲醇市场基差偏弱，整体商谈成交一般。预计甲醇09合约短期震荡偏弱，上方压力2505一线，建议观望或短线做空。

  全国重质纯碱主流价2012.5元/吨，价格暂稳；国内纯碱开工率92.01%，开工负荷增加；目前阿拉善天然碱项目一期第四条生产线已投料，达产日期尚不确定；纯碱厂家总库存107.48万吨，周度+9.02%；全国浮法玻璃均价1433元/吨，环比上日-1元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存6909万重箱，周度+2.98%。评：浮法玻璃开工高位，利润下滑，企业库存整体增加，沙河地区经销商备货为主，下游按需采购，华东、华中市场多数企业价格持稳，个别成交重心下行。国内纯碱市场行情报价走势偏弱，成交不温不火，装置运行高位较稳，近期部分企业预期检修，下游刚需低价补充。预计纯碱09合约短期震荡偏弱，上方压力1840一线，建议观望或反弹短线做空。

  据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）多个方面数据显示，2024年7月马来西亚棕榈油产量环比增加13.56%，油棕鲜果串单产增长12.47%，出油率增长0.18%。贸易商24度棕榈油基差报价维稳，其中天津国标24度09+180元/吨，山东暂不报价，江苏09+100元/吨，广东09+50元/吨。评：上周五美国非农数据爆冷，导致全球长期资金市场剧烈波动，棕榈油上周五跌幅较大。棕榈油产地处于增产季，产量、出口环比均有所增加，产地产量增产背景下，马来库存预期仍是累库预期。国内现货基差整体稳定，但豆棕价差倒挂下，棕榈油成交持续清淡。操作上建议观望为主或短空交易为主，稳健者建议做多豆棕价差。

  Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.28%，环比上周减少1.05个百分点；高炉炼铁产能利用率88.87%，环比减少0.74个百分点 ；钢厂盈利率6.49%，环比减少8.66个百分点 ；日均铁水产量 236.62万吨，环比减少2.99万吨，同比减少4.36万吨。评：会议结束后新型城镇化、促消费等释放出“稳经济”的信号，国内政策预期对螺纹价格形成支撑。不过海外衰退预期增强，尽管美联储降息预期增加，但经济指标的走弱使得能否实现“软着陆”存疑，相对更为利空。现货层面，螺纹基本面已无明显矛盾，产量大幅度地下跌，贸易商主动去库后库存处于低位，需求则有向好预期，具备向上弹性。但当前受制于负反馈成本下移和板材需求转弱，预计短期钢材市场价格震荡运行为主。操作使用建议:区间操作。

  Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为74.20% 增 0.08%；焦炭日均产量67.99 减 0.33 ，焦炭库存56.32 减 0.89 ，炼焦煤总库存893.95 减 10.33 ，焦煤可用天数9.9天 减 0.06 天。评：国内供应缓慢恢复，蒙煤进口量高位震荡，海外澳煤承压回落；铁水和焦炭产量保持高位，刚需支撑仍存，但下游补库情绪不佳。整体看来，供应缓慢恢复，淡季成材需求承压，钢厂减产预期增强，焦企提降预期仍存，下游补库仍偏谨慎，短期盘面承压震荡运行，后期着重关注煤矿复产、钢厂生产以及宏观情绪。操作使用建议:区间操作为主。

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